ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಶುಲ್ಕ ಬಗ್ಗೆ ತಿಳಿಯಿರಿ

ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸೆಕ್ಟರ್ ಅದರ ಅನೇಕ ಹಂತಗಳ ಶುಲ್ಕಗಳಿಗೆ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಗಮನ ಸೆಳೆದಿದೆ, ಅದರಲ್ಲೂ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಇತ್ತೀಚಿನ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಬಿಡುಗಡೆಯಾದ ಉಪ ಪಾರ್ ರಿಟರ್ನ್ಗಳ ಬೆಳಕಿನಲ್ಲಿ. ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಪ್ರತಿರೋಧವನ್ನು ಚುರುಕುಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.

ಯೇಲ್ ಮತ್ತು ಮಾಸ್ಟ್ರಿಚ್ಟ್ನಿಂದ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಟೈಮ್ಸ್ಗೆ ನಡೆಸಿದ ಅಧ್ಯಯನವು 2001 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಾರಂಭವಾದ 10 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಯುಎಸ್ ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಗಳು ತಮ್ಮ ಖಾಸಗಿ ಷೇರು ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಶುಲ್ಕದ ನಂತರ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 4.5% ಗಳಿಸಿದೆ ಎಂದು ಕಂಡುಹಿಡಿದಿದೆ.

ಇದು ಎಸ್ & ಪಿ 400 ರೊಂದಿಗೆ ಸಾಪೇಕ್ಷವಾಗಿ ಹೋಲಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಅದೇ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ 6.7% ನಷ್ಟು ವಾರ್ಷಿಕ ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸಿದೆ, ಲಾಭಾಂಶಗಳು ಮರುಪಾವತಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿವೆ. ಎಲ್ಲಾ ಶುಲ್ಕಗಳು ಪರಿಗಣಿಸಿದಾಗ, ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿಧಿಯ ಒಟ್ಟು ಆದಾಯದ 70% ನಷ್ಟು ಹಣವನ್ನು ತಮ್ಮಿಂದ ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ಈ ಅಧ್ಯಯನವು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಬಲವಾದ ದೋಷಾರೋಪಣೆಯು ಸೈಮನ್ ಲಕ್ನಿಂದ ಬರುತ್ತದೆ, ವೃತ್ತಿಪರ ಹಣ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ಮತ್ತು ದಿ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ ಮಿರಾಜ್ನ ಲೇಖಕ. ಈ ಪುಸ್ತಕದಲ್ಲಿ, ಅವರು 1998 ರಿಂದ 2010 ರವರೆಗೂ ಹೂಡಿಕೆ ನಿಧಿಗಳು ಒಟ್ಟಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ $ 9 ಶತಕೋಟಿಯಷ್ಟು ಹಣವನ್ನು ಹಿಂದಿರುಗಿಸಿದರು ಮತ್ತು ತಮ್ಮ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಮತ್ತು ಇತರ ಒಳಗಿನವರು $ 440 ಶತಕೋಟಿ ಖರ್ಚು ಮಾಡುತ್ತಾರೆಂದು ಅಂದಾಜಿಸುತ್ತಾರೆ.

ಹೆಡ್ಜ್ ನಿಧಿಗಳು ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ಗಳು ಸಮಾನಾರ್ಥಕವಾಗಿಲ್ಲದಿದ್ದರೂ, ಹಣದ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ವಿಶ್ವದಲ್ಲಿನ ಈ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಹೋಲಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು, ಇಂತಹ ಬಾಗಿದ ವಿತರಣೆಯು ಎರಡನೆಯದು ಸ್ವಲ್ಪಮಟ್ಟಿಗೆ ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಂಡುಬರುವ ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಶುಲ್ಕಗಳು:

ಆಡಳಿತ ಶುಲ್ಕ

ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕವಾಗಿ ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೂ ಈ ಶುಲ್ಕಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಮೀರಿವೆ ಎಂದು ಸಂಶೋಧನೆಯು ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಸಂಶೋಧನೆ ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 1.5% ರಿಂದ 2.0% ರಷ್ಟು ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಅಸ್ತಿತ್ವದ ಆರಂಭಿಕ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕವು ಹೂಡಿಕೆಯ ನಿಜವಾದ ಹಣದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಶೇಕಡಾವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ.

ಏಕೆಂದರೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿಧಿಗೆ ಬದ್ಧರಾಗಿರುವ ಎಲ್ಲಾ ಹಣದ ಮೇಲೆಯೂ ಸಹ ಇದು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ನಿಧಿಯನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಇನ್ನೂ ಹೊಂದಿಲ್ಲ.

ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಶುಲ್ಕ

ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿಧಿಯಿಂದ ದಾಖಲಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ಯಾವುದೇ ಬಂಡವಾಳದ ಲಾಭದ ಸುಮಾರು 20%. ಒಂದು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ನಿಧಿಯು ನಷ್ಟವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಿದರೆ, ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಶುಲ್ಕವು ಶೂನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿನ ಉತ್ತಮ ಅಭ್ಯಾಸಗಳು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಗಳಿಸುವ ಮೊದಲು, ಸಂಚಿತ ಹಿಂದಿನ ನಷ್ಟಗಳು ನಂತರದ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಲಾಭಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಆಫ್ಸೆಟ್ ಮಾಡಬೇಕು.

ಡೀಲ್ ಶುಲ್ಕ

ಡೀಲ್ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಯಿಂದ ಅವರ ಬಂಡವಾಳಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅವರಿಬ್ಬರು ಮೊದಲಿನವರಿಂದ ಒದಗಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ವಿವಿಧ ಆಡಳಿತಾತ್ಮಕ ಸೇವೆಗಳನ್ನು ಅವರು ಒಳಗೊಳ್ಳಬೇಕಾಗಿತ್ತು.

ವ್ಯವಹಾರ ಶುಲ್ಕ

ವಹಿವಾಟಿನ ಶುಲ್ಕಗಳನ್ನು ಅವರು ಖರೀದಿಸುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಖರೀದಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. 2009 ಮತ್ತು 2010 ರ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಈ ಶುಲ್ಕಗಳು ಸುಮಾರು $ 1.24% ವ್ಯವಹಾರದ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದು, 2005 ರಿಂದ 2008 ರವರೆಗೆ 0.99% ರಿಂದ $ 500 ಮಿಲಿಯನ್ ಮತ್ತು $ 1 ಶತಕೋಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಖರೀದಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದ್ದವು.

ಮಾನಿಟರಿಂಗ್ ಶುಲ್ಕ

ವಿವಿಧ ಸಲಹಾ ಮತ್ತು ಸಲಹಾ ಸೇವೆಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಮಾನಿಟರಿಂಗ್ ಶುಲ್ಕಗಳು ಬಂಡವಾಳ ಕಂಪನಿಗಳಿಂದ ತಮ್ಮ ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮಾಲೀಕರಿಗೆ ಪಾವತಿಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ.

ಡಬಲ್ ಚಾರ್ಜಿಂಗ್ನ ಉದಾಹರಣೆಗಳು

ಈ ಹಲವಾರು ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಶುಲ್ಕಗಳು ವಿಪರೀತವಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಕೇವಲ ಹೆಚ್ಚಿನ ಟೀಕೆಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿವೆ ಆದರೆ ಅದೇ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳಿಗೆ ಎರಡು ಚಾರ್ಜಿಂಗ್ಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಹೋದಾಗ, ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಖರೀದಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಲಾಭದ ಪ್ರಮುಖ ಮೂಲವೆಂದರೆ ನಿಖರವಾಗಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳದಂತೆ ಮಾಡಲು ಅವುಗಳು ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳೊಂದಿಗೆ ತಮ್ಮ ಸಲಹಾ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಅಂತ್ಯಗೊಳಿಸಲು ಅಪಾರ ಪ್ರಮಾಣದ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಪಾವತಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ.

ಕೆಲವು ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ತಮ್ಮ ಸಾಲವನ್ನು ಮರುಹಣಕಾಸು ಮಾಡಲು ಬಂಡವಾಳ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೇಲೆ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುತ್ತವೆ. ಎರಡು ಕಾರಣಗಳಿಗಾಗಿ ಇದು ಅನೇಕ ವೀಕ್ಷಕರನ್ನು ವಿಪರೀತವಾಗಿ ಹೊಡೆಯುತ್ತದೆ. ಒಂದು, ಖಾಸಗೀ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಸಾಲವನ್ನು ಹೇರಿದುಕೊಳ್ಳಲು ಜವಾಬ್ದಾರಿ ವಹಿಸುತ್ತವೆ, ನಿಯಂತ್ರಣ ಕಂಪನಿಗಳು ಖಾಸಗಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ (LBO ಗಳು). ಎರಡು, ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಮರುಹಣಕಾಸು ಮಾಡುವಿಕೆಯು ಬಂಡವಾಳ ಕಂಪನಿಯ ಲಾಭವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸಂಭಾವ್ಯ ಲಾಭಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಪ್ರತಿಸ್ಪಂದನಗಳು

ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಶುದ್ಧ ಲಾಭವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುವ ಅಥವಾ ಅದರ ಸಿಬ್ಬಂದಿಗೆ ಅತಿಯಾದ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವಂತಹ ಸೇರ್ಪಡೆಯಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವ ಬದಲು, ನಿರ್ವಹಣೆ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಈ ಹಲವಾರು ಇತರ ಶುಲ್ಕಗಳು ಬಳಸಬೇಕೆಂದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಒತ್ತಾಯಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.

ಇದಕ್ಕೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿ, 2011 ರಲ್ಲಿ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ನಿಧಿಯೊಂದಿಗೆ ಸುಮಾರು 83% ವಹಿವಾಟು ಶುಲ್ಕಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹಿಂತಿರುಗಲ್ಪಡುತ್ತವೆ, 2009 ರಲ್ಲಿ ನಿಧಿಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ 70% ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಹಿಂತಿರುಗಿಸಲಾಗಿದೆ. ಆದರೆ, ಇದು ಮತ್ತು ಇತರ ಶುಲ್ಕಗಳು ಒಟ್ಟಾರೆ ಹೆಚ್ಚಳದಿಂದ ಸರಿದೂಗಬಹುದು.

ಪೆನ್ಷನ್ ಫಂಡ್ ಇನ್ಸೆಂಟಿವ್ಸ್

ವಿವಿಧ ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಸಂಸ್ಥೆಗಳಲ್ಲಿರುವ ಹಣ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಈ ವಿವಿಧ ಶುಲ್ಕದ ಮರುಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಅವರ ಸಂಪೂರ್ಣ ನಿರ್ಮೂಲನಕ್ಕೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲು ವ್ಯರ್ಥವಾದ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ. ಏಕೆಂದರೆ ಹಿಂತಿರುಗಿದ ಶುಲ್ಕಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆಯ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು, ಹಣದ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಸ್ವಂತ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ, ಅದರಲ್ಲೂ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆಯ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಬೋನಸ್ಗಳನ್ನು ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಶುಲ್ಕಗಳು ಶುಲ್ಕ ವಿಧಿಸದಿದ್ದರೆ, ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ ಅನಿಯಂತ್ರಿತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು (ಅನಿಯಂತ್ರಿತವಾದ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ಅವರು ಷೇರು ವಿನಿಮಯವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಬೆಲೆಯಿಲ್ಲ) ಬಹುಶಃ ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪ್ರಮಾಣದ ಮೂಲಕ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ .

ಮೂಲಗಳು: " ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಟೈಮ್ಸ್ , ನವೆಂಬರ್ 7, 2011." ಪ್ರೈವೇಟ್ ಇಕ್ವಿಟಿ: ಶುಲ್ಕದ ಆದ್ದರಿಂದ ಹೆಚ್ಚು ಮೂಕ, " ದಿ ಎಕನಾಮಿಸ್ಟ್ , ನವೆಂಬರ್ 12, 2011." ಖಾಸಗಿ ಷೇರುಗಳ ಶುಲ್ಕಗಳು ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಟೈಮ್ಸ್ , ಜನವರಿ 24, 2012. " ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಟೈಮ್ಸ್ , ಜನವರಿ 24, 2012." ವೈಫಲ್ಯಕ್ಕಾಗಿ ಬಹುಮಾನಗಳು: ಈ ವಿನಾಶಕಾರಿ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಯ ಪ್ರಕಾರ, ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ ಗ್ರಾಹಕರು ಸ್ವಲ್ಪಮಟ್ಟಿಗೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಹಣವನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ " ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಟೈಮ್ಸ್ , ಫೆಬ್ರವರಿ 18, 2012.