ಅಪಾಯದ ಮಾಪನ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಮೂಲ ವಿಧಾನಗಳು
ಮನಿ ಅಟ್ ರಿಸ್ಕ್
ತೀಕ್ಷ್ಣವಾದ, ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚು ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿ, ಅಪಾಯದ ಮಾಪನವು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾದ ಅಥವಾ ಸಾಲದ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ.
ಸಂಪೂರ್ಣ ಬಂಡವಾಳವು ನಿಷ್ಪ್ರಯೋಜಕವಾಗುವುದು ಅಥವಾ ಎರವಲುಗಾರನು ಪೂರ್ವನಿಯೋಜಿತವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಕೆಟ್ಟ ಸಾಧ್ಯತೆಯ ಫಲಿತಾಂಶ. ಪರಿಷ್ಕರಣೆಯ ಸಂಭವನೀಯತೆಗಳ ಒಂದು ಪರಿಷ್ಕರಣೆಯು ಒಂದು ಪರಿಷ್ಕರಣೆಯಾಗಿದ್ದು, ಆದರೆ ಅನೇಕ ಕ್ರಮಗಳು ನಿಖರವಾದ ಮಾಪನಕ್ಕೆ ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಾಗಿ ಅನುಗುಣವಾಗಿಲ್ಲ ಎಂಬ ಅನೇಕ ಊಹೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಮಾಂಟೆ ಕಾರ್ಲೊ ಸಿಮ್ಯುಲೇಶನ್ಗಳ ಬಗ್ಗೆ ನಮ್ಮ ವಿವರಣೆಯನ್ನು ನೋಡಿ.
ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಅಥವಾ ಸಾಲ ನೀಡುವ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಾಲಗಾರನಿಗೆ ವಿಸ್ತರಿಸಬಹುದಾದ ನಿಧಿಯ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ಥಾನಗಳ ಗಾತ್ರದ ಮಿತಿಗಳು, ಅದೇ ರೀತಿ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಕಡಿತ ತಂತ್ರದ ಅನ್ವಯಗಳು.
ಚಂಚಲತೆ ಮತ್ತು ವ್ಯತ್ಯಾಸ
ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ-ವ್ಯಾಪಾರದ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳು ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳ ವರ್ಗಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅಪಾಯಗಳ ಸಾಮಾನ್ಯ ಕ್ರಮಗಳು. ಸಂಭವನೀಯ ಭವಿಷ್ಯದ ಬೆಲೆಯ ಚಲನೆಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಐತಿಹಾಸಿಕ ದತ್ತಾಂಶ ಗಣಿಗಾರಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು, ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಹಿಂದಿನ ಏರಿಳಿತದ ಬೆಳಕಿನಲ್ಲಿ. ಮಾಲಿಕ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳ ವರ್ಗಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಅಪಾಯ ಮಾಪನವನ್ನು ಅವುಗಳ ನಡುವೆ, ಅವುಗಳ ನಡುವೆ, ಮತ್ತು ವಿಶಾಲವಾದ ಆರ್ಥಿಕ ಸೂಚಕಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಆಗಾಗ್ಗೆ ಇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಆಧುನಿಕ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಸಿದ್ಧಾಂತದ ಬಹುಪಾಲು ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿಕೆ ಬಂಡವಾಳದ ಒಟ್ಟು ಏರುಪೇರುಗಳ ವೈಶಾಲ್ಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸುವುದು, ವೈಯಕ್ತಿಕ ಬೆಲೆಗಳು ಅಸಮರ್ಪಕವಾದ ಅಥವಾ ಇನ್ನೂ ಚೆನ್ನಾಗಿ ಋಣಾತ್ಮಕ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿರಬಹುದಾದ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮಿಶ್ರಣವನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ (ಅಂದರೆ , ಅವರ ಬೆಲೆಗಳು ಎದುರು ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಚಲಿಸುತ್ತವೆ, ಇತರರು ಕೆಳಗೆ ಇರುವಾಗ, ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಕ್ರಮದಲ್ಲಿ).
ಇದು ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರು , ಹಣ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು, ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಯೋಜಕರಿಗೆ ಅರ್ಜಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.
ಇತಿಹಾಸದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯ ಶಕ್ತಿ
ಹೂಡಿಕೆ ಪ್ರಾಸ್ಪೆಕ್ಟಸ್ನ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಕಾನೂನು ಬಾಯ್ಲರ್ ಪ್ಲೇಟ್ "ಹಿಂದಿನ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯು ಭವಿಷ್ಯದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಖಾತರಿಯಿಲ್ಲ" ಎಂದು ಎಚ್ಚರಿಸಿದೆ. ಅಂತೆಯೇ, ಕೆಲವು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಅವಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಅಳತೆ ಮಾಡುವ ಸಂಬಂಧಗಳು ಮತ್ತು ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರದ ಸಂಬಂಧಗಳು ಭದ್ರತೆಗಳ ಭದ್ರತೆ ಅಥವಾ ವರ್ಗದ ಭವಿಷ್ಯಕ್ಕಾಗಿ ಭವಿಷ್ಯವನ್ನು ಹಿಡಿದಿಡುವ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಅಪೂರ್ಣ ಸೂಚನೆಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ಭವಿಷ್ಯದ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು ಮತ್ತು ಸಂಬಂಧಗಳನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವುದು ಹೀಗೆ ತೀವ್ರ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಮಾಡಬೇಕಾಗಿದೆ.
ಕೌಂಟರ್-ಪಾರ್ಟಿ ರಿಸ್ಕ್
ಕೌಂಟರ್ ಪಾರ್ಟಿ ಅಪಾಯವು ಹಣಕಾಸು ಸೇವೆಗಳ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿನ ಮತ್ತೊಂದು ಸಂಸ್ಥೆಯಂತಹ ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ ಇತರ ಪಕ್ಷವು ಸಮಯಕ್ಕೆ ತನ್ನ ಜವಾಬ್ದಾರಿಯನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂಬ ಅಪಾಯವಿದೆ. ಈ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳ ಉದಾಹರಣೆಗಳು ಭದ್ರತೆಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸುವುದು ಅಥವಾ ವಹಿವಾಟನ್ನು ಪರಿಹರಿಸಲು ಮತ್ತು ನಿಗದಿತವಾದಂತೆ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸಾಲಗಳನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸುವುದು.
ರೇಟಿಂಗ್ ಏಜೆನ್ಸಿಗಳು ಒದಗಿಸಿದ ಕಂಪನಿಗಳ ಹಣಕಾಸಿನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಕೌಂಟರ್ಪಾರ್ಟಿ ಅಪಾಯದ ಅಂದಾಜುಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ತಯಾರಿಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, 2008 ರ ಅಂತ್ಯದ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಪ್ರದರ್ಶಿಸಿದಂತೆ, ರೇಟಿಂಗ್ ಏಜೆನ್ಸಿಗಳು ಬಳಸಿದ ವಿಧಾನಗಳು ಆಳವಾಗಿ ದೋಷಪೂರಿತವಾಗಿದೆ (ಗ್ರಾಹಕ FICO ಸ್ಕೋರ್ಗಳಂತೆ) ಮತ್ತು ಗಂಭೀರ ದೋಷಕ್ಕೆ ಒಳಪಟ್ಟಿವೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಒಂದು ಸಾಮಾನ್ಯ ಹಣಕಾಸಿನ ಪ್ಯಾನಿಕ್ನಲ್ಲಿ, ಘಟನೆಗಳು ನಿಯಂತ್ರಣದಿಂದ ಹೊರಹೊಮ್ಮುತ್ತವೆ, ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕೌಂಟರ್ಪಾರ್ಟಿ ವೈಫಲ್ಯಗಳು ತ್ವರಿತವಾಗಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಹಣಕಾಸಿನ ಸಂಕಷ್ಟಗಳನ್ನು ದಿವಾಳಿಯಾಗುತ್ತವೆ ಎಂಬ ದೊಡ್ಡ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ತ್ವರಿತವಾಗಿ ಸಂಗ್ರಹವಾಗುತ್ತವೆ.
ಲೆಹ್ಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್, ಮೆರಿಲ್ ಲಿಂಚ್ , ಮತ್ತು ವಚೋವಿಯಾ 2008 ರ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಇಂತಹ ಸಾವುನೋವುಗಳು; ಮೊದಲನೆಯದು ವ್ಯವಹಾರದಿಂದ ಹೊರಬಂದಿತು ಮತ್ತು ಇತರರನ್ನು ಬಲವಾದ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಂದ ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಂಡಿತು.
ಕೌಂಟರ್ಪಾರ್ಟಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸುವಲ್ಲಿನ ಸಮಸ್ಯೆಯ ಒಂದು ದೊಡ್ಡ ಭಾಗವೆಂದರೆ ರೇಟಿಂಗ್ ಏಜೆನ್ಸಿಗಳು ನಡೆಸಿದ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಅವು ವಿಶಿಷ್ಟವಾಗಿ ಹೊಸ ನಿಖರತೆಗಳಿಗೆ ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ, ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ನಿಧಾನವಾಗಿ ಮಾತ್ರ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಹಿಂದೆಯೇ ಧ್ವನಿಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿರುವ ಪ್ರತಿಭಟನಾಕಾರರು ದಿವಾಳಿತನವನ್ನು ಕಡೆಗೆ ಚರ್ಚಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ, ಹಿಂದೆ ಅಸಾಧ್ಯವಾದ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಈಗಾಗಲೇ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯನ್ನು ಮತ್ತು ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಬಿಚ್ಚಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಲು ಅಸಾಧ್ಯವಾದರೆ, ಅದು ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟಕರವಾಗಿದೆ.
ಕಾರ್ಯಸೂಚಿಗಳ ಪಾತ್ರ
ಆಕ್ವಾರಿಯಾದವರು ಜೀವ ವಿಮಾ ಕಂಪೆನಿಗಳ ಪರವಾಗಿ ಮರಣ ಕೋಷ್ಟಕಗಳನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸುವುದರೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿರುತ್ತಾರೆ, ವರ್ಷಾಶನ ಮೇಲೆ ನೀತಿಗಳು ಮತ್ತು ಪಾವತಿಸುವ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿಯ ಮೇಲಿನ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ವಿಮರ್ಶಾತ್ಮಕ ಭಾಗವನ್ನು ಆಡುತ್ತಾರೆ.
ಆಕಸ್ಮಿಕ ವಿಜ್ಞಾನವು ಇದನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಕಾರಣದಿಂದ, ಸುಧಾರಿತ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಕೌಶಲ್ಯಗಳ ಒಂದು ದೊಡ್ಡದಾದ ದತ್ತಾಂಶ ಸೆಟ್ಗಳಿಗೆ ಇದು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಸ್ವತಃ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಳತೆಯ ಮಾಪನವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.
ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಜೀವ ವಿಮಾ ನಿಯೋಗಿಗಳನ್ನು ಮಾಡುವ ಅಪಾಯದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಹಣಕಾಸಿನ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಚಳುವಳಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಸಂಬಂಧವಿಲ್ಲದ ಡೇಟಾವನ್ನು ಆಧರಿಸಿರುತ್ತದೆ. ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ಕೌಂಟರ್ಪಾರ್ಟಿ ಅಪಾಯದ ಮಾಪನಗಳು, ಹೂಡಿಕೆಯ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ನ ಭವಿಷ್ಯದ ನಡವಳಿಕೆ ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಉದ್ಯಮ ಉಪಕ್ರಮಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಅಂತಹ ನಿಖರವಾದ, ವೈಜ್ಞಾನಿಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿಲ್ಲ. ಹೀಗಾಗಿ, ಅಪಾಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು (ಮತ್ತು ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಬೆಂಬಲವನ್ನು ನೀಡುವ ನಿರ್ವಹಣಾ ವಿಜ್ಞಾನ ವೃತ್ತಿಪರರು) ಪ್ರಾಯಶಃ ಜೀವವಿಮಾ ವಿಮಾ ಕಾರ್ಯಚಟುವಟಿಕೆಗಳಿಂದ ಅಂದಾಜು ಮಾಡಬಹುದಾದ ಆತ್ಮವಿಶ್ವಾಸದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಸಮೀಪವಿರುವ ಭವಿಷ್ಯಸೂಚಕ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಎಂದಿಗೂ ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ.